新华财经上海10月18日电（记者杜康、王淑娟）国家金融与发展实验室特殊资产研究中心近日发布2020年第三季度特殊资产行业季度分析报告。报告称，三季度国内特殊资产交易较二季度有明显回升，但尚未恢复至疫情前水平。从供给端来看，中长期将有更多偿债能力恶化的企业贷款面临违约风险，三线以下城市的特殊资产标的量会有明显上升；但不良资产的需求仍有待进一步回升。

特殊资产往往是由于特殊原因被持有或需要处置变现的资产，其由于过度的信用风险、市场风险、流动性风险导致价值被明显低估，并因此可能有巨大升值潜力，包括不良债权、收益权或实物等资产。

根据报告，2020年三季度国内特殊资产交易指数为96.75，较二季度有明显回升，但尚未恢复至疫情之前。其中，特殊资产交易指数根据线上交易拍卖平台单季度的交易量、交易金额和标的数量等数据形成，基期为2018年第一季度。

从特殊资产的供给端来看，银行存在明显的不良资产剥离需求，非银金融机构也有相当规模的不良资产待处置，特殊资产的标的量将进一步上升。

根据报告，截至2020年6月末，商业银行不良贷款总额达2.74万亿元，较上季度末增加1243亿元，较上一年12月末增加12.5%，较去年同期增长22%，不良贷款生成速度有所加快。其中中小银行的不良资产处置压力尤其大。三季度城商行和农商行不良贷款率上升幅度较大，尤其是农商行6月末不良贷款率已经达到4.22%的高位。

非银金融机构也将成为特殊资产行业的重要供给方。经济下行压力加大、金融监管加强，信托、资管等非银金融机构也出现不良资产暴露。总体来看，根据不完全统计，来自信托、理财、资管等非银部门的不良资产供给至少接近8000亿元。

报告称，考虑到稳健的货币政策取向不变以及银行监管压力，中长期将有更多偿债能力恶化的企业贷款面临违约风险，企业破产重组数量上升，银行不良贷款剥离需求也相应上升。预期中长期三线以下城市的特殊资产标的量会有明显上升，市场发展潜力巨大。从特殊资产需求上看，如果中国经济持续复苏，市场对特殊资产的需求也会有所上升，特殊资产的成交额、成交量乃至成交溢价率将逐步恢复至疫情前的水平。